Зворотний відлік розпочато: економіку росії може зламати 2026 рік

Перспективи для росії лише погіршаться, оскільки нові жорсткі санкції проти російського нафтового сектору посилять дефіцит коштів, що може призвести до банківської кризи наступного року, навіть попри те, що глава росії володимир путін дотримується жорсткої позиції в переговорах щодо припинення війни.

Банківська криза можлива. … Криза неплатежів можлива. Я не хочу думати про продовження війни чи ескалацію, — сказав один російський посадовець на умовах анонімності.

Під час зустрічі зі своїми німецьким та британським колегами в Лондоні президент Франції Емманюель Макрон заявив, що західні санкції послаблюють російську економіку.

Ми маємо продовжувати ці зусилля та підтримувати тиск, — наголосив він.

Нові санкції, запроваджені Міністерством фінансів США у жовтні проти двох найбільших російських нафтових гігантів, «Роснефти» та «Лукойлу», посилюють тиск на бюджет та енергетичний сектор, оскільки Москва змушена погоджуватися на дедалі більші знижки у понад 20 доларів за барель, тоді як сорт Urals купують по 35 доларів, що значно менше за прогнозовану ціну в 69 доларів.

Нафтовидобувна промисловість сповзає до кризи, і нещодавні санкції прискорять цей процес, — зауважив колишній віцеголова Bank of America Merrill Lynch Крейг Кеннеді.

За даними Reuters, доходи від нафти та газу, які мають вирішальне значення для бюджету, впадуть на 49% у грудні порівняно з попереднім роком на тлі нових санкцій та падіння цін на нафту, що призведе до поглиблення дефіциту бюджету РФ, навіть попри те, що військові витрати зросли до рекордно високого рівня, досягнувши 149 мільярдів доларів за перші три квартали цього року.

Нові санкції були «агресивним кроком, який несе ще більше проблем», — додав Кеннеді.

Ви можете продовжувати підвищувати податки для пересічних росіян або позичати ще більше, щоб покрити дефіцит. Але ви запитуєте себе: чи це робить мою переговорну позицію сильнішою, чи слабшою? Це однозначно робить росію слабшою.

Ще до того, як нові санкції почали скорочувати корпоративні та бюджетні доходи, російська економіка прямувала до рецесії. Центральний банк рф був змушений підвищити процентні ставки до рекордно високого рівня, аби стримати шалену інфляцію після того, як уряд пройшов перші три роки своєї війни з високими військовими витратами, що сприяло буму корпоративного кредитування, тоді як ціни на імпорт різко зросли через санкції.

Високі процентні ставки, які зараз знизилися до 16%, почали стримувати інфляцію, але все ще поглинають прибутки компаній та грошові резерви. В результаті інвестиції зупинилися, виробництво в деяких секторах різко скоротилося, тоді як неплатежі різко зросли.

російська економіка отримувала вигоду від багатьох позитивних факторів, таких як високі світові ціни на сировину. І більшість цих факторів зникли, і саме тому росія зараз перебуває в найгіршому становищі з початку війни, — констатував економіст Німецького інституту міжнародних справ та безпеки Яніс Клюге.

Нещодавно економістка Олександра Прокопенко заявила, що, попри заяви російського керівництва, витрати для економіки зростають на тлі посилених західних санкцій.

Найближчою аналогією буде автомобіль, що працює на холостому ходу на нейтральній передачі з перегрітим двигуном. … Автомобіль не рухається вперед чи назад, але чим довше він стоїть там, тим більше пошкоджень накопичується під капотом, — прокоментував колишній радник центрального банку рф.

Економісти зазначають, що масове розширення корпоративного кредитування Росією протягом перших трьох років війни в поєднанні з тривалим періодом високих процентних ставок призвело до глибоких проблем у банківській системі.

Офіційні дані центрального банку показують, що частка проблемних кредитів у галузі корпоративного кредитування становить трохи менш як 5%, що все ще далеко від будь-якого рівня, який міг би спровокувати кризу, але це не враховує кредитування збройової промисловості, де послабили регулювання.

Самі російські банкіри на початку цього року били на сполох через зростання рівня проблемних кредитів, прихованих у банківській системі. Олександр Шохін, голова російського союзу промисловців і підприємців, публічно попередив, що багато компаній перебувають у «переддефолтній ситуації».

Навіть спираючись на офіційні дані, Центр макроекономічного аналізу та короткострокового прогнозування рф, заявив, що росія може постати перед системною банківською кризою до жовтня, якщо проблемні кредити продовжуватимуть зростати, а вкладники почнуть масово знімати кошти.

росія також переважно покладалася на оподаткування своїх найбільших енергетичних гігантів для фінансування військової машини. Але цього місяця путін розширив податкові пільги для двох найбільших російських енергетичних гігантів, «Газпрома» та «Роснефти», котрі постали перед зростаючим фінансовим тиском.

Колись «дійна корова» російської економіки, «Газпром» минулого року зазнав чистих збитків у 12,9 мільярда доларів, згідно з російськими стандартами бухгалтерського обліку, що стало результатом втрати його основного ринку в Європі з початку війни. Він витратив свої грошові резерви, які на початку 2022 року становили 27 мільярдів доларів, а зараз становлять лише від 6 до 8 мільярдів доларів, водночас, схоже, він також додав понад 20 мільярдів доларів додаткового боргу.

російська нафтова промисловість також постає перед кризою. Ще до запровадження нових санкцій «Роснефть» повідомила про 70% падіння чистого прибутку до 3,6 мільярда доларів за перші три квартали цього року проти минулого року через падіння цін на нафту.

Водночас, акцентують аналітики, економічні проблеми росії починають проникати в широкі кола населення. Споживачі почали затягувати паски, скоротивши витрати на одяг на 8,7%, на товари для дому — на 8,8%, а на здоров’я та красу — на 5,9%.

Тоді як високі процентні ставки та зниження доходів призвели до кризи компаній по всій країні, і багато хто перекладає свої проблеми на працівників, або відправляючи персонал у неоплачувану відпустку, скорочуючи їхній робочий час, або просто не виплачуючи їм заробітну плату.

Так, навіть за даними Росстату, у жовтні загальна сума невиплаченої заробітної плати зросла майже втричі порівняно з аналогічним періодом минулого року, досягнувши понад 27 мільйонів доларів.

Минулого місяця 300 робітників, які зводять ядерний реактор в Ульяновській області рф, оголосили протест, скаржачись на те, що їм не виплачували зарплату протягом двох місяців.

Втім, попри труднощі, перед якими постає населення, мало хто в московській еліті очікує, що економічні проблеми переростуть у соціальні заворушення або що це якось вплинуть на розрахунки путіна.

Зростання економічних проблем не призведе до соціальних чи політичних проблем. Але наступний рік буде першим складним роком військової операції, — сказав російський науковець, близький до високопоставлених дипломатів рф.

Раніше у СЗРУ наголосили, що бюджетна ситуація в рф демонструє повний провал фінансового планування. Зокрема лише за липень дефіцит федерального бюджету рф сягнув одного трильйона рублів, при тому, що на весь рік планувалося 1,2 трлн. У результаті за півтора місяця дефіцит зріс із затверджених 3,8 трлн до майже 5 трлн рублів. Відповідно, така динаміка не лише підриває макроекономічну стабільність, а й створює додатковий інфляційний тиск, про який відкрито попереджає навіть Центробанк рф.

Водночас ситуацію ускладнює те, що російська економіка фактично розділена на дві частини. Військово-промисловий комплекс отримує стабільне й щедре фінансування, не залежить від високих ставок і дорогих кредитів, живучи завдяки держконтрактам та авансам. Натомість цивільний сектор — основний донор бюджетних надходжень — змушений скорочувати виробництво та персонал, що ще більше виснажує внутрішній ринок.

У результаті ресурсна база країни перерозподіляється на користь війни, тоді як виробництво споживчих товарів занепадає.